2021年中级会计财务管理考试要点:可转换债券的概述
2020年中级会计财务管理考试要点:可转换债券的概述
转换债券的概述
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1.含义及种类
可转换债券是一种混合型证券(公司一般债券与证券期权的组合体)，其持有人在肯定期限内，可以根据事先规定的价钱或者转换比率，自由地选择是不是转换为公司一般股。具体分为两类：
不可离别的可转换债券：转股权与债券不可离别，债券持有者直接根据债券面额和约定的转股价钱，在规定的期限内将债券转换为股票——发行公司只达成一次筹资
可离别买卖的可转换债券(附认股权证债券)：债券发行时附有认股权证，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、买卖，认股权证持有者认购股票时，需要按认购价钱(行权价)出资购买股票——发行公司可达成两次筹资
【常识链接】看涨期权与看跌期权
看涨期权(买入期权)：按固定价钱买入标的资产的选择权，适用于股价“上涨”的情形
看跌期权(卖出期权)：按固定价钱供应标的资产的选择权，适用于股价“下跌”的情形
2.性质
(1)证券期权性：“可转换”是债券持有人的买入期权(看涨期权)——以债券作为支付方法，按事先约定的价钱(转换价钱)买入标的股票的期权。
(2)资本转换性：正常持有期内为债权，转换成股票后为股权。
(3)赎回(发行公司买回债券的权利——发行企业的“看涨期权”)与回售(债券持有人卖回债券的权利——债券持有人的“看跌期权”)。
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