2021年中级会计财务管理考试要点：内含报酬率
2020年中级会计财务管理考试要点：内含报酬率
内含报酬率(IRR)
1. 含义
2020年中级会计师考试预报名正在火热进行中》》
(1)项目资金投入(按复利计算)实质可能达到的资金投入报酬率(预期收益率);
(2)使项目的“净现值=0”的折现率。
2. 计算办法
(1)借助年金现值系数表推算
适用于全部资金投入在0时点一次投入，投产后至项目终结时，各年现金净用户流量符合一般年金形式，如图所示：
该项目的净现值为：NPV=NCF×(P/A，k，n)-C
由NPV=NCF×(P/A，IRR，n)-C=0，可推出：
(P/A，IRR，n)=C/NCF
即：已知现值(原始资金投入额现值C)、年金(投产后每年的净现金用户流量NCF)、期数(项目寿命期n)，通过查年金现值系数表，借助插值法求利率IRR。
【提醒】假如全部资金投入在0时点一次投入，投产后至项目终结时，各年现金净用户流量符合一般年金形式，则IRR所对应的年金现值系数(P/A，IRR，n)在数值上等于该项目的静态收购期(C/NCF)。
(2)一般办法——逐次检测法
①估计折现率k，计算净现值;
②依据净现值的正负方向调整折现率继续检测：
若NPV0，表明IRRk，应调高k，k调高后，NPV降低;
若NPV0，表明IRR
【提醒】无论哪一个检测方向，伴随检测的进行，净现值的绝对值愈加小，渐渐接近于0。
③当检测进行到NPV由正转负或由负转正时，可依据净现值的正负临界值及其所对应的折现率(使NPV为正数的折现率使NPV为负数的折现率)，通过插值法求解IRR。
3. 决策规则
内含报酬率(预期收益率)基准折现率(必要收益率)，策略可行，表明净现值0。
〔提醒〕内含报酬率=必要收益率，策略也可行。
4. 优点及不足
优点：
(1)反映了资金投入项目可能达到的报酬率，易于理解;
(2)适用于原始资金投入额现值不一样的独立资金投入策略的比较决策(适用于独立资金投入策略的排序决策)
缺点：
(1)计算复杂，不容易直接分析资金投入风险大小;
(2)对于原始资金投入额现值不相等的互斥资金投入策略决策，有时没办法做出正确决策
想知道更多信息请访问优课网中级会计师考试频道。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：http://www.lubanyouke.com/27217.html